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경제학 질문좀 할게요 ㅜㅜ 자산 듀레이션[7]
by 급해요 (대한민국/여)  2011-05-13 23:10 공감(0) 반대(0)
이런 질문인데요.
1000억 달러 자산, 평균 듀레이션 4년
900억 달러 부채, 평균 듀레이션 6년 인 은행을 경영시
듀레이션 분석을해서 이자율 2%포인트 상승시 순자산의 변화는??

저는
2*4=8, 여기에 자산 1000억 곱하면 -80억 자산, 920억
2*6=12, 여기에 부채 900억 곱하기 -108억 부채, 892억

자산의 가치하락80억에서 부채 하락분108억을 빼면, +28억이 되는데 ㅜㅜ

그럼 920억 +28억을 해야 하나요? --;;;
저는 답이 그래서 948억이 나오네요.

2. 질문, 이자율위험을 줄이기 위해 할 수 있는 행동은??
저는 --;; 자산에 대한 듀레이션을 줄인다 정도??

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허?  2011-05-13 23:31:12
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순자산 (equity)가 100억이었는데 948억이 되? 큰 이문 남는 장사네 ㅋ
100+28억 아니우? 가물가물하네 하두 오래돼서
자산의 평균 듀래션을 늘려야지 매치가 되지 줄이면서 되남?
글구 자산/부채 크기도 맞추어야 할걸요
http://en.m.wikipedia.org/wiki/Duration_gap
보쌈에동동주  2011-05-13 23:51:38
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ㅡㅡ;;
어려버...
먼소리랴...ㅋ
보쌈이는  2011-05-13 23:55:33
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어여 들어가 자. 실없는 소리 말고.
두리두리  2011-05-14 00:11:28
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경제학 질문은 녹색창을 이용하심이 빠를듯 하오...ㅋ
블루베리  2011-05-14 01:01:55
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질문에서 시장금리가 주어져야 하는데 빠졌네요.
시장금리를 10%라고 가정하고 계산할게요.(문제에 주어진 시장금리를 r에 대입하세요)

△A=-D*A*△r/(1+r)=-4*1000*0.02/1.1=-72.73
△L=-D*L*△r/(1+r)=-6*900*0.02/1.1=-98.18

△K=△A-△L=-72.73-(-98.18)=25.45
순자산의 증분은 25.45입니다.

이자율위험을 줄이기 위해서는 순자산변화(△K)를 줄이던지 없애면 되는데요.
완전 hedge하려면 △K=0이 되도록 하면 되겠습니다.
1) 자산금액을 늘리던지, 2) 자산 duration을 늘리던지, 3) 부채금액을 줄이던지, 4) 부채 duration을 줄이면 됩니다.
빗살무늬지갑  2011-05-14 22:38:18
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음냐.... 고정금리를 말하는건가봐요.

근데 경영을 안해봐서 잘 모르지만 부채비율90%면 위험한거 아닌가요.

자기자본을 아무리 못해도 30%는 유지해야 기업이 튼튼할텐데요. 부피만 증가된듯싶어요 ;;

그리고 위의 내용은 경제학에서는 다루지 않고 경영학에서 다루는 패턴입니다.

실제로 경영하시는 분이라면 직원한테 자료를 뽑아서 그래프로 만들어 달라고 하세요.

그리고 최근1년간의 실적과 데이터로 앞으로의 4년, 그리고 변화변수를 대입해서 정리하면 될듯싶네요 ㅎㅎㅎ

정말 걱정된다면 컨설팅 업체에 문의하세요 ㅎㅎㅎ
윗분동문서답하는리플에안타까워적어봅니다  2011-05-15 11:35:17
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리스크관리는 경영보다는 경제학쪽입니다.
제조업이라면 부채비율 90%라면 위험하다고 판단하겠지만 금융기관은 대부분 부채비율 90% 넘습니다.
레버리지를 일으켜서 영업하는 곳이 금융기관인데 자기자본을 30%나 유지하는 곳이 있을까요. 그러면 ROE가 안 나오죠.
자료를 뽑아서 그래프로 만들 것도 없어요. 위에 주어진 숫자로 계산하는 겁니다.
현재 기준으로 이자율리스크를 계산하여 관리하는 것인데 앞으로 4년의 데이터는 정리할 것도 없고 의미도 없습니다.
이런 문제는 컨설팅회사에서도 전문가가 아니면 잘 모릅니다. 주변에 리스크관리하는 분에게 물어보세요.
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